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國際股權投資基金的發展現狀
國際股權投資基金行業經過70多年的發展,成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國際股權投資基金規模龐大,投資領域廣闊,資金來源廣泛,參與機構多樣。
1.在監管方面。2008年國際金融危機之后,美國于2010年出臺了《多德一弗蘭克法案》,提 升了審慎性。
2.在基金及投資管理人注冊方面。新法嚴格了投資管理人的注冊制度,收緊了豁免條件,要求一定規模以上的并購基金在聯邦或州注冊,創業投資基金可以有條件豁免注冊。
3.在信息披露方面。在歐洲,歐洲議會于2010年9月通過了《泛歐金融監管改革法案》,2011年6月通過了《另類基金管理人指引》,從而建立了針對股權投資基金行業的新的監管體系。
新體系主要包括五個方面的內容:
一是對股權投資基金實行統一監管;
二是監管的重點是基金管理人而不是基金本身;
三是抓大放小,重點監管大型基金的管理人;
四是建立和強化信息披露機制;
五是強化對杠桿的規制。
2013年4月,鑒于創業投資基金通常不會導致風險外溢,歐盟另行發布了《創業投資基金管理人指引》。
例題:
1.當前我國已經成為全球第()大股權投資市場。
A.一
B.二
C.三
D.四
答案:B
解析:當前我國已經成為全球第二大股權投資市場。
2.下列關于我國股權投資基金發展現狀的描述,錯誤的是()。
A.股權投資基金行業有力地促進了創新創業和經濟結構轉型升級
B.當前我國已成為全球第一大股權投資市場
C.股權投資基金行業從發展初期階段的政府和國有企業主導逐步轉變為市場化主體主導
D.股權投資基金行業有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發展,為互聯網等新興產業在我國的發展發揮了重大作用
答案:B
解析: 選項B說法錯誤:經過多年探索,我國的股權投資基金行業獲得了長足的發展,主要體現為三個方面:
(1)市場規模增長迅速,當前我國已成為全球第二大股權投資市場;(B項錯誤)
(2)市場主體豐富,行業從發展初期階段的政府和國有企業主導逐步轉變為市場化主體主導;(C項正確)
(3)有力地促進了創新創業和經濟結構轉型升級(A項正確),股權投資基金行業有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發展,為互聯網等新興產業在我國的發展發揮了重大作用(D項正確)。
3.目前,我國股權投資基金行業的發展項目退出渠道日趨()。
A.單一化
B.集中化
C.分散化
D.多元化
答案:D
解析:隨著國內高凈值人群和機構投資人(如社保基金、保險公司、捐贈基金等)的迅猛增長、股權投資機構的成熟化、退出方式和渠道(如新三板、并購市場、PE二級市場等)的多元化以及國內監管的規范化,國內股權投資基金仍具有巨大的發展空間,有望迎來新一輪的發展高峰。
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